SOXX와 SMH, 10년 뒤 결과는 어땠을까?
10년 누적수익률은 SMH가 앞섰습니다. 각각 1억원을 투자한 최종 평가액 차이는 약 3.6억원입니다. CAGR도 SMH가 높았습니다. MDD와 변동성도 SMH가 조금 낮았습니다. 다만 최근 1년은 SOXX가 앞서 투자 기간에 따라 우위가 달라졌습니다.
- 동일 투자 기간
- ~
- 투자금
- 각각 1억원 일시 투자 · 추가 납입 없음
- 통화·배당
- KRW · 환율 반영 · 배당 전액 재투자
가격·환율 데이터가 함께 유효한 2026-09-08까지 계산했습니다. 모든 결과는 환율을 반영한 원화 기준입니다.
| 항목 | SOXX | SMH |
|---|---|---|
| 누적수익률 (배당 포함 총수익률) | +1,880.80% | +2,238.78% |
| CAGR | +34.80% | +37.06% |
| MDD | −37.34% | −34.24% |
| 연환산 변동성 | 34.88% | 33.59% |
CAGR은 처음과 마지막 자산의 크기를 연결하는 연복리 성장률입니다.
동일 금액 1억원을 투자했다면
| 항목 | SOXX | SMH |
|---|---|---|
| 최종 평가금액 | ₩1,980,795,368 | ₩2,338,783,063 |
날짜를 선택하면 당시 원화 평가금액과 누적수익률을 볼 수 있습니다.
세로축은 원화 평가금액입니다. 그래프에서 왼쪽·오른쪽 방향키 또는 Home·End 키로 날짜별 누적수익률을 확인할 수 있습니다. 휠로 확대하고 드래그로 기간을 이동할 수 있습니다.
| 날짜 | 종목 | 누적수익률 |
|---|---|---|
| SOXX | 0.00% | |
| SMH | 0.00% | |
| SOXX | +1880.80% | |
| SMH | +2238.78% |
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최악의 순간에는 얼마나 떨어졌을까?
| 항목 | SOXX | SMH |
|---|---|---|
| 고점 날짜 | 2024-07-10 | 2022-01-03 |
| 저점 날짜 | 2025-04-08 | 2022-10-14 |
| 고점 회복일 | 2025-09-18 | 2023-05-25 |
| 고점 회복까지 걸린 일수 | 435 | 507 |
MDD는 이전 고점에서 평가금액이 가장 많이 줄어든 비율입니다. 회복 기간은 그 고점을 기록한 날부터 같은 금액을 되찾은 날까지이며, 주말과 공휴일도 포함합니다.
SOXX는 더 깊게 하락했지만 고점 회복은 SMH보다 빨랐습니다. 두 ETF의 최대 낙폭은 서로 다른 구간에서 발생하므로, 손실의 크기와 회복 시간을 함께 읽어야 합니다.
수익률이 높았다면 위험도 더 컸을까?
변동성은 하루 수익률이 얼마나 크게 오르내렸는지를 나타냅니다.
SMH의 10년 수익률이 더 높았지만 MDD와 변동성은 오히려 조금 낮았습니다. 수익률의 우위가 더 큰 손실을 감수한 대가였던 것은 아닙니다.
하락장에서는 어떤 차이가 있었을까?
장기 수익률만 보면 보유 중 겪은 손실이 가려집니다. 코로나 급락이 있었던 2020년 상반기와 2022년 하락장에서 얼마나 떨어졌고, 고점을 회복하기까지 얼마나 기다렸는지 살펴봅니다.
코로나 급락
~
| 항목 | SOXX | SMH |
|---|---|---|
| 구간 누적수익률 | 10.38% | 9.71% |
| 구간 최대 낙폭 | -31.89% | -30.96% |
| 구간 고점 | 2020-02-19 | 2020-02-19 |
| 구간 저점 | 2020-03-16 | 2020-03-16 |
| 해당 고점 회복일 | 2020-06-03 | 2020-06-04 |
| 고점 회복까지 걸린 일수 | 105 | 106 |
두 ETF 모두 이 구간을 수익으로 마쳤지만, 그전에 큰 하락을 겪었습니다. 기간말 수익률이 플러스여도 그동안 손실 없이 보유했다는 뜻은 아닙니다.
2022년 반도체·성장주 하락
~
| 항목 | SOXX | SMH |
|---|---|---|
| 구간 누적수익률 | -32.47% | -30.99% |
| 구간 최대 낙폭 | -34.70% | -34.24% |
| 구간 고점 | 2022-01-03 | 2022-01-03 |
| 구간 저점 | 2022-10-14 | 2022-10-14 |
| 해당 고점 회복일 | 2023-06-14 | 2023-05-25 |
| 고점 회복까지 걸린 일수 | 527 | 507 |
회복일은 각 구간의 고점을 기준으로 데이터 종료일까지 확인합니다. 전체 10년의 최대 낙폭 구간과는 다를 수 있습니다.
같은 반도체 ETF인데 종목 비중은 어떻게 다를까?
SOXX는 NYSE Semiconductor Index, SMH는 MVIS US Listed Semiconductor 25 Index를 추종합니다. 종목 수와 비중 제한이 달라 같은 기업의 주가 변동도 서로 다르게 반영됩니다.
| 항목 | SOXX | SMH |
|---|---|---|
| 지수 종목 수 | 30 | 25 |
| 가중 방식 | 자유유통 시가총액 기반 수정 가중 | 자유유통 시가총액 기반 수정 가중 |
| 리밸런싱 비중 제한 | 상위 5종목 각 8%, 그 밖은 4%; ADR 합계 10% | 대형 비중 그룹 합계 50%, 개별 최대 20%; 소형 비중 그룹 개별 최대 4.5% |
비중 제한은 리밸런싱 때 적용되며 이후 주가에 따라 달라질 수 있습니다. 세부 규칙은 iShares SAI와 MarketVector 지수 가이드에 있습니다.
| 집중도 | SOXX | SMH |
|---|---|---|
| NVIDIA | 7.36% | 19.30% |
| 상위 10개 주식 합계 | 60.88% | 67.31% |
SOXX 보유종목 파일과 SMH 보유종목 기준으로, SMH는 NVIDIA와 상위 10개 종목에 더 집중돼 있습니다. 그만큼 이들 기업의 주가에 영향을 더 크게 받습니다.
SOXX는 투자설명서에 따라 2021-06-21에 PHLX에서 ICE 지수로 변경했으며, 현재 이름은 NYSE Semiconductor Index입니다. 위 구성은 백테스트 종료일 이후의 모습으로, 지난 10년 전체를 대표하지 않습니다. NVIDIA의 과거 수익 기여도도 당시 비중 없이는 판단할 수 없습니다.
투자 기간을 바꾸면 우위가 유지될까?
종료일은 2026-09-08로 같고 시작일만 다릅니다. 한 번의 10년 결과가 다른 기간에도 이어졌는지 확인할 수 있습니다.
| 투자 기간 | SOXX | SMH |
|---|---|---|
| 1년
2025-09-08 ~ 2026-09-08 |
+106.54% | +87.89% |
| 3년
2023-09-08 ~ 2026-09-08 |
+229.70% | +289.34% |
| 5년
2021-09-08 ~ 2026-09-08 |
+309.93% | +405.64% |
| 10년
2016-09-08 ~ 2026-09-08 |
+1,880.80% | +2,238.78% |
| 최대 기간
2011-12-20 ~ 2026-09-08 |
+4,312.67% | +5,095.29% |
10년은 SMH가 앞섰지만 최근 1년은 SOXX가 앞섰습니다. 투자 시작 시점이 달라지면 상대 성과도 바뀝니다. 이 10년의 우위를 모든 투자 기간으로 확대하기는 어렵습니다.
같은 종료일의 기간별 수익률이며, 시작·종료일을 계속 옮기는 rolling 분석은 아닙니다.
계산 기준
각각 1억원을 일시 투자하고 배당을 재투자한 원화 평가액입니다. 세금·거래 수수료·환전 스프레드는 제외해 실제 투자 결과와 차이가 날 수 있습니다. 매수일·배당·환율 적용 기준은 투자 백테스트 계산 기준에서 확인할 수 있습니다.
배당·환율·위험 지표의 세부 가정
주식 분할을 반영한 종가와 소수점 매수를 사용하며, 펀드 보수는 시장가격에 반영된 것으로 봅니다. 실제 지급일 자료가 없어 배당락일에 현금을 인식하고 다음 거래일에 재투자합니다. 실제 지급일 이후 재투자와는 결과가 다를 수 있습니다. 휴장일에는 이전 환율을 사용하고, 하락장 구간의 시작·종료는 구간 안의 첫·마지막 거래일을 따릅니다. MDD는 종가 기준으로 장중 손실은 더 컸을 수 있습니다. 변동성은 일별 수익률의 표본 표준편차 × √252이며 소수 셋째 자리에서 반올림합니다.
SOXX vs SMH 백테스트에서 확인한 점
이번 10년은 SMH의 누적수익률이 높았습니다. CAGR에서도 앞섰습니다. SMH는 MDD와 변동성도 조금 낮았습니다. 그러나 최근 1년은 SOXX가 앞서, 어느 ETF가 항상 우위라고 보기는 어렵습니다.
확인한 구성에서는 SMH의 NVIDIA와 상위 종목 비중이 더 높았습니다. 수익률과 낙폭뿐 아니라 이런 집중도, 그리고 실제로 투자할 기간을 함께 살펴야 합니다.
저는 기업의 성장에 내 돈도 참여하도록 투자해야 한다고 생각합니다. 반도체 ETF를 고를 때는 상위 종목과 비중을 공부하고 여러 기간을 백테스트해 보세요. 수익률과 하락·회복 과정을 함께 살펴보면 내 자산에서 이 산업에 얼마를 투자할지 계획하기 좋습니다.
FAQ
배당을 현금으로 받으면 결과가 달라지나요?
배당을 현금으로 보유하거나 쓰면 추가 매수가 줄어 최종 평가액이 달라질 수 있습니다. 계산기에서 배당 조건을 바꿀 수 있습니다.
MDD가 −30%면 처음 넣은 1억원이 7천만원이 됐다는 뜻인가요?
직전 고점에서 30% 줄었다는 뜻입니다. 예를 들어 평가액이 2억원까지 올랐다가 1억4천만원으로 내려와도 MDD는 −30%입니다. 두 ETF의 실제 평가액이 아닌 설명용 예시입니다.
내 투자금이 1억원보다 적어도 수익률은 같나요?
기간·통화·배당 조건이 같으면 이 계산의 수익률은 같습니다. 소수점 매수를 허용하고 세금과 거래 비용을 제외했기 때문입니다. 실제 거래에서는 매수 단위와 비용에 따라 차이가 생길 수 있습니다.
운용사 홈페이지의 수익률과 왜 다른가요?
운용사가 표시하는 달러 기준 수익률과 이 글의 원화 수익률은 환율 반영 여부가 다릅니다. 비교 기간, 시장가격과 순자산가치(NAV)의 차이, 배당 재투자 시점도 확인해야 합니다.
내 기간과 통화로 다시 비교하기
투자금·기간·배당 조건을 바꾸거나 달러 기준으로 다시 계산할 수 있습니다.
투자 백테스트 계산기 열기이 글은 필자의 투자 의견과 과거 자료의 세전 모의 계산을 담고 있습니다. 투자 수익과 손실은 자산과 기간에 따라 달라집니다. 계산 기준